马云被约谈后，借贷市场会发生哪些改变？

“如果银行不改变，我们就改变银行。”曾经立下豪言壮志的马爸爸最近似乎遇到了一点小”麻烦“。

11月2日，中国人民银行、中国银保监会、中国证监会、国家外汇管理局对蚂蚁集团实际控制人马云、董事长井贤栋、总裁胡晓明进行了监管约谈。

“中国首富”、“创造人类历史上最大IPO”的马云被约谈，这个事情一上新闻，就犹如一颗重磅炸弹，瞬间令网友炸锅了。难得看到一向春风得意的马爸爸栽了跟头，各大媒体人自然不会放过这次追热点（写爆文 ）的好时机，开始口诛笔伐，仿佛各个都是专业的金融专家。

而这次舆论的焦点主要指向蚂蚁集团的借贷业务。

我们都知道蚂蚁集团近几年一直号称自己是家科技公司（主要是为了迎合监管），但其本质上是蚂蚁集团更像一家金融公司，更准确的说是一家借贷公司。

为什么这样说呢，我们看看蚂蚁集团的主营业务就知道了！从蚂蚁披露的招募书上可以看到，蚂蚁的几个核心利益板块，分别是

1、支付和商务服务（我们常用的支付宝，淘宝天猫等）10%的利润；

2、微贷市场（花呗和借呗）50%的利润；

3、理财和保险平台（大家购买的理财产品和保险）利润35%；

4、科技金融创新 （供应链金融）利润5%

这还是书面上的数据，数据统计很有可能蚂蚁集团的超7成利润来自微贷。可想而知微贷市场的利润是有多大！

以花呗为例，其最低利率是万二，平均利率是万四附近，人均贷款余额是2000元左右。也就是说，平均下来年化都是17、18个点，而毛利率超过58%。一边借款利息那么高（花呗的借款年利息高达18%），一边余额宝的利率跌的那么厉害（近期余额宝7日年化都了跌至1.5%），只是作为中介的蚂蚁集团两边通吃，赚钱高额差价，难怪媒体推测最新上市市值可能超过3万亿。

从蚂蚁金服的利润模式我们也可以明白，不管时代如何发展，科技如何包装，作为第三方的金融（银行及互联网金融公司）仍然是目前最赚钱（暴利）的产业。所以这几年来，不管互联网巨头们（今日头条、阿里、京东）如何竞争，最后他们都将殊途同归——在高额利润的诱惑下，布局金融产业，包装成一家高科技外壳下的金融（借贷）公司。

而互联网金融相与传统金融相比，只是提供了更为便利的金融服务，但是基于中心化机构背书和人与人之间的信任的属性依然没有改变，最终他们都将利用寡头垄断获得的优势，收取高额的金融中介服务费。

而随着马云被约谈、蚂蚁集团暂缓上市的事件的发酵，舆论的讨伐也让越来越多人认识到了中心化的互联网金融借贷的弊端，而这时候或许也是去中心化金融和去中心借贷概念普及与推广的好时机。

所以文章的后半段，作为一个区块链从业者，小编就为大家介绍什么是去中心化金融及去中心化借贷。

去中心化金融，简称DeFi 。DeFi是一种开源技术，通过引入去中心化层来去中介化，消除第三方中间人，将信任风险最小化，让参与者轻松便捷获得融资。我们都知道传统的银行和金融服务需要信任中央机构才能进行可靠的调解和托管。从用户的角度来看，这种信任表现为大额附加费用，这些费用侵蚀了财富并给收入较低者使用金融服务增加了障碍。而去中心化金融就是旨在通过区块链技术，使得金融服务可以在不依赖第三方的条件下进行，大大减小信任成本。

目前去中心化金融有很多应用，我们常说的闪电网络、去中心化交易所、网络借贷平台、去中心化钱包、DEX等都属于DeFi范畴。而DAPP（去中心化应用）最大使用行业是借贷平台。

去中心化借贷主张通过去中心化借贷协议匹配借方和贷方，确认抵押物资后即可划转资产，完成借贷。与传统借贷相比，DeFi借贷的优势在于任何人都可以快速、轻松地贷款，而无需向第三方透露身份，也无需经过传统银行必须的标准化检查。

不过虽然优点众多，且带有极端的美好性质，但是DeFi概念在2018年提出的时候并没有引起广泛讨论，这是因为DeFi不仅使用麻烦及繁琐，同时“流动性低”这个致命缺点也让DeFi用户很难大规模的去借贷（而不影响当前的利率水平）。

（这里科普下，流动性是指一种资产在市场上以稳定的价格快速被买入或卖出的程度，这种价格最终反映了该资产的内在价值。资产的流动性越强，价格发现的自然过程就越容易发生，最终使市场更有效。）

正因这些不足，DeFi借贷的发展一直较为缓慢，直到2020年6月15日Compound推出其治理代币COMP的流动性挖矿概念，才把DeFi借贷推向新高度，并在Uniswap的兑换池造富效应下与YFI、YAM等流动性挖矿项目的兴起中走上高潮。

那什么是流动性挖矿呢？

简单来说，目前很多DeFi协议正试图通过用治理代币激励用户的方式来引导他们的网络效应。这种策略被称为流动性挖矿。

流动性挖矿（Liquidity Mining）在 2017 年 10 月由 IDEX 率先推出，在 2019 年 7 月由 Synthetix 完善，并于 2020 年 6 月由 Compound 大规模实施。流动性挖矿吸引了数十种协议的想象力，被认为是分配 token 的更好方法。

流动性挖矿之所以重要，是因为2017 年的 ICO 让很多散户很生气。私募回合中，大比例的 token 供应量被卖给了投资者，给散户带来了很大的痛苦，因为这些投资者卖出了他们的份额。流动性挖矿试图使竞争环境更加公平，让机构投资者和散户投资者都有平等的机会拥有一个协议的原生 token。

具体怎么玩呢，我们就通过介绍几类目前比较流行的DeFi借贷应用，来了解。

领头羊Compound

在借贷类DeFi应用中，最有名的就是现在的Compound。Compound是一个抵押贷款应用。而作为此次DeFi热潮引领者，Compund定义出流动性挖矿一词（本质为抵押挖矿）。

在Compound上进行流动性挖矿，主要是在上面进行存入代币或借出代币等操作，从而获得COMP治理代币的奖励。而COMP代币代表了Compound协议的治理权。COMP持有人可以投票决定Compound协议的发展方向。如果Compound业务有价值，那么COMP就有天然的治理价值。

创新拥护者Uniswap

Uniswap作为一个基于代币池和流动性挖矿的DEX，代币池和前文所述的Compound差不多，不过Uniswap作为一个交易所，支持币种和代币池的数量理论上是无限多的。

所谓流动性挖矿就是往这些代币池里注入资金，以获得平台交易手续费的分配。（Uniswap属于所谓的“自动做市商”，通过智能合约让交易者自动置换资产，同时收取0.3%的交易费用分享给流动性提供者，即为流动性挖矿。）

具体原理为，参加Uniswap流动性挖矿的矿工（流动性提供者），要按照1:1的价值比例往对应代币池中存入两种代币（注入流动性），例如要参与USDT/DAI交易对的挖矿，当前1 ETH = 400 DAI，则要分别往两个代币池中注入ETH和400倍数量的DAI。后续这个交易对产生的手续费，会按照矿工注入流动性的份额进行分配，另外，注入流动性时会发放一个LP通证，可以理解为凭证，不同交易对的LP 通证也不同，当提出资金（提出流动性）时，本金和收益会发放到钱包，LP通证也随之销毁。Uniswap与传统DEX的不同之处在于，不是为用户提供一对一的撮合交易，而是根据代币池内的资产数额以及一个简单的公式「X × Y=K」来自动计算价格。

新兴力量FIL+DeFi

作为一个全新的数据存储和分发网络、分布式存储协议IPFS的唯一激励层，Filecoin网络的使命是为人类信息打造分布式的、高效且强大的基础，因此也被期待为“下一个比特币”。

然而和很多项目一样， Filecoin主网上线后也难逃流动性低的命运。在Filecoin网络初期，每天增长的算力占总算力的比例过高，需要大量释放的币进入质押体系。按照传统模型，这会造成币的稀缺，从而流通不足。当前矿工产币或被抵押或被锁定，如何快速低成本获取更多FIL，解决持续增加算力的问题迫在眉睫！

DeFi的流动性质押挖矿正好能完美解决Filecoin抵押代币不足的问题，可有效提升FIL的流动性。未来可将DeFi与Filecoin 相结合，DeFi中的流动性挖矿设计 ，让FIL持有者在不卖FIL币的情况下，实现手中资产增值；当矿工需要FIL的时候，就可以去DeFi平台借贷，实现双方共赢——矿工可以通过DeFi借到FIL，而那些持FIL币待涨的投资者，又可以获得DeFi的流动性挖矿奖励。

相信在未来的半年，Filecoin一定会搭建起一整套DeFi体系 ，将会为整个FIL挖矿行业提供流动池，以解决Filecoin现有经济模式中遇到的尴尬——为矿商提供可以借贷的地方，也使得那些长期看好FIL的持币者获得长期收益，让我们一起拭目以待吧！